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# LIQ 🔥

## 快速上手 LIQ

說明：LIQ 是透過該幣種的現貨訂單簿數量的比值去標準化建置的指標。

使用情境：震盪行情。

操作訊號：

* LIQ > 3：買入(做多)；代表該幣買方流動性較多，較可能形成震盪行情的底部。 
* LIQ < -3：賣出(做空)；代表該幣賣方流動性較多，較可能形成震盪行情的頂部。

<figure><img src="/files/urGXA078gOiqtRQY2X4M" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

操作提醒：

1. 在 LIQ 預設值為 ±3 的情況下，買賣點需要抓 Buffer，用戶可以透過指標設定，自行調整預設值，或是透過策略編輯器設定參數並回測。
2. LIQ 適用的操作情境為「震盪行情」，當行情由「震盪→單邊趨勢」，必然會有所止損，用戶可以參考 Long/Short Filter 的條件，進行止損，避免損失擴大。

## 快速上手 Overall LIQ

說明：Overall LIQ 是透過整體市場的現貨訂單簿數量的比值去標準化建置的指標。

使用情境：震盪行情。

操作訊號：

* Overall LIQ > 2：買入(做多)；代表整體市場買方流動性較多，較可能形成震盪行情的底部。&#x20;
* Overall LIQ < -2：賣出(做空)；代表整體市場賣方流動性較多，較可能形成震盪行情的頂部。

<figure><img src="/files/Bk6Me1frcpTE5AMfjitp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

操作提醒：

1. 在 Overall LIQ 預設值為 ±2 的情況下，買賣點需要抓 Buffer，用戶可以透過指標設定，自行調整預設值，或是透過策略編輯器設定參數並回測。
2. Overall LIQ 適用的操作情境為「震盪行情」，當行情由「震盪→單邊趨勢」，必然會有所止損，用戶可以參考 Long/Short Filter 的條件，進行止損，避免損失擴大。

## 快速上手 Accumulated LIQ

說明：Accumulated LIQ 是該幣種 LIQ 的累積加總。

使用情境：震盪行情。

操作訊號：1小時時框

* Accumulated LIQ > 60：買入(做多)；代表該幣買方流動性已累積較多，較可能形成震盪行情的底部。&#x20;
* Accumulated LIQ < -60：賣出(做空)；代表該幣賣方流動性已累積較多，較可能形成震盪行情的頂部。

![](/files/qBdKKanrdCZWI71EqSLt)

操作提醒：

1. 在 Accumulated LIQ 預設值為 ±60 的情況下，買賣點需要抓 Buffer，用戶可以透過指標設定，自行調整預設值，或是透過策略編輯器設定參數並回測。
2. Accumulated LIQ 適用的操作情境為「震盪行情」，當行情由「震盪→單邊趨勢」，必然會有所止損，用戶可以參考 Long/Short Filter 的條件，進行止損，避免損失擴大。

## 快速上手 10% Orderbook DIF

說明：10% Orderbook DIF 是該幣種 10% bid-ask 的差值。

使用情境：震盪行情。

操作訊號：

* 10% Orderbook DIF > 2000：買入(做多)；代表買方流動性較多，較可能形成震盪行情的底部。&#x20;
* 10% Orderbook DIF < -2000：賣出(做空)；代表賣方流動性較多，較可能形成震盪行情的頂部。

<figure><img src="/files/i1ZctnVYdDZbP20oSRco" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

操作提醒：

1. 在 10% Orderbook DIF 預設值為 ±2000 的情況下，買賣點需要抓 Buffer，用戶可以透過指標設定，自行調整預設值，或是透過策略編輯器設定參數並回測。
2. 10% Orderbook DIF 適用的操作情境為「震盪行情」，當行情由「震盪→單邊趨勢」，必然會有所止損，用戶可以參考 Long/Short Filter 的條件，進行止損，避免損失擴大。

## 快速上手 10% Overall Liquidity

說明：10% Overall Liquidity 是整體市場 10% bid-ask 的差值。

使用情境：震盪行情。

操作訊號：單位：USD

* 10% Overall Liquidity > 300M：買入(做多)；代表整體市場買方流動性較多，較可能形成震盪行情的底部。&#x20;
* 10% Overall Liquidity < -300M：賣出(做空)；代表整體市場賣方流動性較多，較可能形成震盪行情的頂部。

　　單位：BTC

* 10% Overall Liquidity > 3000顆：買入(做多)；代表整體市場買方流動性較多，較可能形成震盪行情的底部。&#x20;
* 10% Overall Liquidity < -3000顆：賣出(做空)；代表整體市場賣方流動性較多，較可能形成震盪行情的頂部。

<figure><img src="/files/Szsoy0f3iMKpKuzWrB5D" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

操作提醒：

1. 在 10% Overall Liquidity 預設值為 ±300M(3000顆) 的情況下，買賣點需要抓 Buffer，用戶可以透過指標設定，自行調整預設值，或是透過策略編輯器設定參數並回測。
2. 10% Overall Liquidity 適用的操作情境為「震盪行情」，當行情由「震盪→單邊趨勢」，必然會有所止損，用戶可以參考 Long/Short Filter 的條件，進行止損，避免損失擴大。

***

## 什麼是 LIQ 指標

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfhtwjMEYAlp9-ojFuTDjZA36ygyyDa8fFtJdAvOihnMHFUy23CN7sKdnvpb5Bp3Bn-YnzHxVs26p5CD6lSk0Gy0_5cLucmuV-erzh5gQe71uaGMp5fQ8qCiNTDI0gZ1BEljHxKPA?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>(註:圖表紅綠箭頭是對應 LIQ 指標)</p></figcaption></figure>

在深入介紹 LIQ 指標的原理之前，我們先了解加密貨幣市場會被哪些因素影響：

● 長線因素：影響外部資金流入流出幣圈，這些因素決定了是否會形成單向的「趨勢行情」

* BTC 採用率：圈外有多少人認同 BTC 的價值資產，2024 年比特幣通過 ETF 即是一例
* 整體貨幣市場的流動性：美元升降息、世界三大央行擴/縮表
* 幣圈是否有可以吸引外部資金的題材：eg. DeFi、NFT、ICO<br>

● 短線因素：影響短線走勢的主要驅動因素 「清除高槓桿」，上沖下洗形成「震盪行情」

* 合約市場的高槓桿：幣圈交易者普遍喜歡開高倍槓桿玩合約，使合約成了主力收割散戶籌碼的主要手段，因此短線上的走勢往往受到合約數據的影響。         &#x20;
* 站在主力的角度思考：主力要控制價格收割高槓桿玩家籌碼時，會去評估操控價格的所需的資金成本以及潛在獲利，只有潛在獲利遠高於成本主力才有誘因去行動。<br>

***

而 LIQ 就是用來判斷「震盪行情」走勢的指標，以下深入解析 LIQ 背後的邏輯：

● 基本邏輯：LIQ 是透過現貨訂單簿數量的比值去標準化建置的指標。

* 訂單簿是由買單 (bid) 以及賣單 (ask) 所組成。
* 透過 CoinKarma 獨家算法，**標準化計算出主力拉盤和砸盤的成本較大的區間，如果主力控制價格的成本大於操盤的獲利，就有可能形成價格反轉點**。

●判斷邏輯：透過 LIQ 指標判斷主力拉盤或砸盤的操作成本。

* 當 LIQ 偏高（>3）時，代表下方訂單簿買盤較深，主力砸盤的資金成本較高，較可能形成震盪行情中的底部。
* 當 LIQ 偏低（<-3）時，代表上方訂單簿賣盤較深，主力拉盤資金成本較高，較可能形成震盪行情中的頂部。

> 簡言之，LIQ 就是窺看主力拉盤和砸盤的成本，當控制價格的成本過高，行情較可能出現轉折如何運用 LIQ 指標幣圈 90% 的行情都是震盪行情，單邊上漲或下跌的佔比較低，當行情處於寬幅震盪時期，就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。

***

● 單以 LIQ 指標作為行情介入點

若我們將白框內的走勢定義為大型震盪區間，可以發現 LIQ 基本上把區間底、區間頂都標示出來了。( benchmark 為 3,-3 )

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXdATwXaOd-geOyh-LquhQ6lfXwva3872jQgvjaziwTuHkTjRw3w6vx0CTUFjmSnUGS5qiTC4zACibY4XSihUmmSLpHs72n-FqCaHqzW3JV9Tpve2xQI9cw140CkHTeGl4-aCvXZhA?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>(註:圖表紅綠箭頭是對應LIQ指標)</p></figcaption></figure>

在下圖中， Overall LIQ>2 且 BTC LIQ >3 會顯示綠色箭頭；Overall LIQ<-2 且 BTC LIQ <-3 會顯示紅色箭頭。從以下圖中可以發現，震盪行情中第一次出現綠色箭頭到真的觸底，往往還會有一大段距離，這是因為幣圈合約市場天然偏多頭的特質，清算多頭往往比清算空頭更有利可圖，因此就算主力往下砸盤成本較高，也可能出現繼續往下砸的狀況。

反之，第一次出現紅色箭頭到真的觸頂，距離就比第一次綠色箭頭到真的觸底還近很多，因此在實際操作上，會建議 LIQ 出現綠柱子後可以慢慢建立多頭倉位；LIQ 出現紅柱後可以較快平倉。<br>

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXdJ-ltwsZ6SvhRNRFR-CxQlc5sMKXJRqhiaAPulL__1eTeuhuNY25wzm3mMaGmyunomNcCIVwhezX77NNGCRygVQ1uLzeNQpPZPkTwlCCiGXQG0OEg8sRfSfo9_lefsodAqsZtR?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>(註:圖表紅綠箭頭是對應LIQ指標)</p></figcaption></figure>

● 以 CVD 作為當 LIQ 指標過度延伸時的警訊

LIQ 是基於現貨訂單簿-限價單資料 (bid & ask) 運算出的指標，而當市場上市價買盤的力道足夠大時(CVD 會上升)，就會使指標數據過度延伸，因此我們可以透過 CVD (市價買賣盤的力道) 去過濾掉單邊行情，避免在單邊上漲行情做空。<br>

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXcJqhPhGyGl1K9f5TDkcIhgz3T_QUTFqznlPsONjMFii7AB8OulAkDv9uVz-be92_nQZz1Y-KRzh2AHzObvo-WGULndNbtNn-LsqZtvBApasiWiynN_fcx17yncnAv3DCJ5b2gf9g?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

● 以其他 CoinKarma 數據指標輔佐 LIQ 作為行情介入點

CoinKarma 基於 LIQ 指標所成立，同時也開發許多指標去輔佐 LIQ 以應付不同行情，以下舉例：

&#x20;         ◦ LIQ + Accumulated LIQ  : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件，但相對交易機會較少。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfGMIyX76v0ReMa3RYIWVie3wcIqFaxYmWE_nhFyz2hNe077DYiLUq-RqaHgZk7s4XoNpr2ckkUW-NcJ1PrD_IaHzyd_RtivSUKbFYVBIgMIDt4BXIu825GeOzc02Nr5F1h_ZRZCQ?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>紫框為 LIQ ；黃框為 LIQ + LIQ Accumulated</p></figcaption></figure>

&#x20;           ◦ LIQ + ALT Resilient Index : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件，但相對交易機會較少。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXcp_j1C7RttqCMZVq78S7jFq7apVfC1DNoPyIR7GOlKDS2w1WiOmyBVnCXkx_mHA74-Cq-t0VUJj9Z-MKOyXNK7QF6a-izJSyvUTu8YV8Dfdwj9Byur2yu2as6_vJepg0mylhU9?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>紫框為 LIQ ；黃框為 LIQ + ALT resilient Index</p></figcaption></figure>

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以上舉例兩種配置，用戶可以透過 CoinKarma 指標的各種搭配加以復盤，去建置以 LIQ 為主體的交易策略。

下段主題將介紹以 LIQ 邏輯衍生出的數據指標及其應用。

***

以 LIQ 邏輯建置的指標：Overall LIQ、Accumulated LIQ、10% Orderbook DIF。

### Overall LIQ

原理：Overall LIQ 指標原理基本上與 LIQ 相同，基於現貨訂單簿-限價單資料(bid & ask)運算出的指標。

差異：LIQ 是單幣的流動性指標，如果你 chart 開 BTCUSDT，即呈現 BTC 的 LIQ。

Overall LIQ 是以「收錄進 CoinKarma 的所有幣種，以市值加權計算的整體流動性指標」，無論開哪個交易對，都會呈現同樣的數據；簡單來說，LIQ 看單一市場， Overall LIQ 看大盤。 &#x20;

應用：

◦ LIQ + Overall LIQ ：Overall LIQ 相較於 LIQ 更為敏感，能提供更多短線上的交易機會

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXdSHLcrHUDr9XaEUBGvCigF_jj3cI8CZ0tkiZf_KZH-aOxWyOUCjqpQ8s7wcsQ4qPHb-uxjUBngwcknf4DWoxFX-gu6BqcNnXOdp5rZ-V5G2t1C1eIwvrYjT8GrmwamoIyXPeBMOA?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

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### Accumulated LIQ

原理：為 LIQ 加上「時間」的概念。其原理為 LIQ 的累積加總。

應用：預設值為（24, 60, -60），用於觀測過去 24 根 LIQ 的數值加總，在不同時框下也有不同的效果，用戶可自行透過覆盤調整參數。

以下提供兩種參數：

◦ 1小時時框 ：設定（24, 60, -60）

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXe1EscammqhejZOFzLB_tovgVHp8byROQjBHr133nvonHfPH873onN2PhJoDS5cCwhdQ_DnFVvIPQ3sWuXaGpSu6AfLtURwOuu08gl5tE5sZ-hEmzyU-MDOUdUPf_BOnrkzjBHb6A?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>(註:圖表紅綠箭頭是對應 Accumulated LIQ 指標)</p></figcaption></figure>

◦ 4小時時框 ：設定（50, 100, -100）

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfcGywL2tkOuT_JzZ-pwPef6LwwxpS_uGYu7j4PBLwXdjhyRRUFun-bXyFWJapg9VT9eSEqxh7oC5inTjxB34wulTEULoKzr_MGdEw93XnRZbpB2o0FLSXaTtJkEiD6OeH18ZBgcg?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption><p>(註:圖表紅綠箭頭是對應 Accumulated LIQ 指標)</p></figcaption></figure>

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### 10% Orderbook DIF

原理：該幣種 Orderbook 10% bid-ask 的差值，透過指標設定可進階選擇顯示該幣的 Notional USD，為該幣的美金名目價值，用以判斷該值的絕對價值。

應用：透過 10% Orderbook LIQ-Notional USD，可以發現在相同 LIQ 數據下，黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXeDJiBGfjrPmcHgh1Q1-c7uXpB3FVDsfEXFh3SEsYWGAoHxJZO7RBV17vc68oQf2Wt4azuXH_08PDDT0ZCM63M7GIhOGa_U7zLG4_6twQDCxPBudswewjxeyggWlf_OnR4S2QYK?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

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### 10% Overall Liquidity

原理：整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值。( [參考目前 CoinKarma 收錄進 Overall LIQ 的幣種](https://docs.coinkarma.co/indicators-guide/liq#overall-liq) )

應用：透過 10% Overall Liquidity，可以發現在相同 Overall LIQ 數據下，黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。( 預設值為 300m , -300m )

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfQLt4V_amZH3fVesRGuK2kIaZrjeqYo1NmjtYC-wSsfVFD5rFFrmEtHMEvwaBbxu0k1F9cNaXffcNATDWHyLW5d2K2f7j08xjJYDSPfjrY6x1kP2HK1pbTxElP-1BjO36IR21zoQ?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

10% Overall Liquidity - Show in BTC，透過指標設定可以選擇 Show in BTC。( 預設值為 3000顆 , -3000顆 )，原理為整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值除以當前BTC的價格；以多頭為例，透過復盤可以發現，其對價格具有高度的指導性。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXe8sQ_6tGGhyHGmHbfPMtaOBX88q4_VsDJdG5cVCMyyVWaZmkTsVW9-lg84OjPrJeJP-0qG-_yEbtGGXfd0urc9QpWhB8f73ztP1eal8mM4NEn1zXonYRpxlb4BPdjorzYNnE4HHA?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

***

***

## 結語-LIQ 指標(及衍生出的相關指標)的適用場景及其侷限性

因以 LIQ 邏輯建置的數據指標，其適用場景及侷限性相似，以下以 LIQ說 明

● LIQ 指標的適用場景

LIQ 是基於短線因素的震盪行情指標，在場內資金沒有因為某些因素而大量流入或流出時，就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfjzx250AuBczt0tn9nS1eJ6kVaycD-IVT2UJoQg9CGtjHy2lf8LM0fr6iGkj1TVV1and7GTV7HqtndeNw3WKd52O4rh-uaeQ0AWG4Micfc6WDWEAWuBk6m2wOj-BdfR1-_fa0J?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

● LIQ 指標的侷限性

◦ 當震盪行情轉為趨勢行情：如同指標的適用場景所述，LIQ 是震盪行情的指標，當行情由震盪轉為趨勢時，必然會有所止損。 以下舉例： 2024 / 11 川普當選總統後，短時間湧入大量資金購買 BTC，短時間內將 BTC 從 67K 推至新高 99K，形成單邊趨勢，此時會出現紅柱鈍化的情形。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfv9Z2XsaDAKoE5YaZH46FHFpZOGW0UAjaUZC4Ce4JXeedl0rNAoU3TLLuEQqwsX_tO4CqKt3RR7H0MuD-LI1USg8gdVnzu8OubLZLNmF1r3yVC97eK39a8vcXtbdbYxAg6z6SrYQ?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

◦ 長線因素的影響：當某些因素的影響造成場內資金的大量流出或流入時，也會使 LIQ 的效果銳減。

以下舉例：2022 年加密貨幣第一次遭遇到美聯儲 30 年來最快速度的加息，資金不斷從幣圈流出，也會造成指標鈍化。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXd8AWZrvVEfVt_3Xfwpyl9fI2xkGxU3ZweC3ivXlGwrjMvLPA1xNB-oijsWX8mzaYSsoatmkgET1xhS82DtNAtCmBplj0qIuKNz4SsbJS8-i42U01UMC4RYCv97B8uL6nysWi3viA?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

◦ 個別幣種的的 LIQ 門檻可能不同：因為不同幣種的造市風格可能有所差異，單純以 LIQ 預設的值（ +3, -3）去做 filter，可能未必準確，此時可點及小齒輪調整 benchmark 可解決準確率的問題。

&#x20; 以下舉例：SUI/USDT；LIQ benchmark 設定為-3,3(紫框)，若我們將條件設定為-3,5(黃框)，可以篩選出更好的進場位置。

<figure><img src="https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXcT94kKvt6ti10H8KCFnfMpoc2Aod47917eoj_x4zPNOrsfEP-tsgm-QautQFwyWzm__3trUuSzSg01vpkpVhUBY9512qUVYgZ9L_Cl-vt-vGHE6JGtMCETcRKAht01IzFMtqSJbg?key=luLiz2GY4XjFT_nYY-mTIQJp" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

{% hint style="info" %}
**使用須知**\
感謝您使用 CoinKarma，本平台提供的數據指標主要基於過去的歷史表現，無法完全預測未來的市場走勢。加密貨幣市場具有高度的波動性，使用者應謹慎評估風險，並為自己的決策負責。
{% endhint %}

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