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  • 什麼是 LIQ 指標
  • Overall LIQ
  • Accumulated LIQ
  • 10% Orderbook DIF
  • 10% Overall Liquidity
  • LIQ Band
  • 結語-LIQ 指標(及衍生出的相關指標)的適用場景及其侷限性
  1. Indicators Guide

LIQ

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Last updated 23 days ago

什麼是 LIQ 指標

(註:圖表紅綠箭頭是對應 LIQ 指標)

在深入介紹 LIQ 指標的原理之前,我們先了解加密貨幣市場會被哪些因素影響:

● 長線因素:影響外部資金流入流出幣圈,這些因素決定了是否會形成單向的「趨勢行情」

  • BTC 採用率:圈外有多少人認同 BTC 的價值資產,2024 年比特幣通過 ETF 即是一例

  • 整體貨幣市場的流動性:美元升降息、世界三大央行擴/縮表

  • 幣圈是否有可以吸引外部資金的題材:eg. DeFi、NFT、ICO

● 短線因素:影響短線走勢的主要驅動因素 「清除高槓桿」,上沖下洗形成「震盪行情」

  • 合約市場的高槓桿:幣圈交易者普遍喜歡開高倍槓桿玩合約,使合約成了主力收割散戶籌碼的主要手段,因此短線上的走勢往往受到合約數據的影響。

  • 站在主力的角度思考:主力要控制價格收割高槓桿玩家籌碼時,會去評估操控價格的所需的資金成本以及潛在獲利,只有潛在獲利遠高於成本主力才有誘因去行動。


而 LIQ 就是用來判斷「震盪行情」走勢的指標,以下深入解析 LIQ 背後的邏輯:

● 基本邏輯:LIQ 是透過現貨訂單簿數量的比值去標準化建置的指標。

  • 訂單簿是由買單 (bid) 以及賣單 (ask) 所組成。

  • 透過 CoinKarma 獨家算法,標準化計算出主力拉盤和砸盤的成本較大的區間,如果主力控制價格的成本大於操盤的獲利,就有可能形成價格反轉點。

●判斷邏輯:透過 LIQ 指標判斷主力拉盤或砸盤的操作成本。

  • 當 LIQ 偏高(>3)時,代表下方訂單簿買盤較深,主力砸盤的資金成本較高,較可能形成震盪行情中的底部。

  • 當 LIQ 偏低(<-3)時,代表上方訂單簿賣盤較深,主力拉盤資金成本較高,較可能形成震盪行情中的頂部。

簡言之,LIQ 就是窺看主力拉盤和砸盤的成本,當控制價格的成本過高,行情較可能出現轉折如何運用 LIQ 指標幣圈 90% 的行情都是震盪行情,單邊上漲或下跌的佔比較低,當行情處於寬幅震盪時期,就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。


● 單以 LIQ 指標作為行情介入點

若我們將白框內的走勢定義為大型震盪區間,可以發現 LIQ 基本上把區間底、區間頂都標示出來了。( benchmark 為 3,-3 )

在下圖中, Overall LIQ>2 且 BTC LIQ >3 會顯示綠色箭頭;Overall LIQ<-2 且 BTC LIQ <-3 會顯示紅色箭頭。從以下圖中可以發現,震盪行情中第一次出現綠色箭頭到真的觸底,往往還會有一大段距離,這是因為幣圈合約市場天然偏多頭的特質,清算多頭往往比清算空頭更有利可圖,因此就算主力往下砸盤成本較高,也可能出現繼續往下砸的狀況。

反之,第一次出現紅色箭頭到真的觸頂,距離就比第一次綠色箭頭到真的觸底還近很多,因此在實際操作上,會建議 LIQ 出現綠柱子後可以慢慢建立多頭倉位;LIQ 出現紅柱後可以較快平倉。

● 以 CVD 作為當 LIQ 指標過度延伸時的警訊

LIQ 是基於現貨訂單簿-限價單資料 (bid & ask) 運算出的指標,而當市場上市價買盤的力道足夠大時(CVD 會上升),就會使指標數據過度延伸,因此我們可以透過 CVD (市價買賣盤的力道) 去過濾掉單邊行情,避免在單邊上漲行情做空。

● 以其他 CoinKarma 數據指標輔佐 LIQ 作為行情介入點

CoinKarma 基於 LIQ 指標所成立,同時也開發許多指標去輔佐 LIQ 以應付不同行情,以下舉例:

◦ LIQ + Accumulated LIQ : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件,但相對交易機會較少。

◦ LIQ + ALT Resilient Index : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件,但相對交易機會較少。

以上舉例兩種配置,用戶可以透過 CoinKarma 指標的各種搭配加以復盤,去建置以 LIQ 為主體的交易策略。

下段主題將介紹以 LIQ 邏輯衍生出的數據指標及其應用。


以 LIQ 邏輯建置的指標:Overall LIQ、Accumulated LIQ、10% Orderbook DIF。

Overall LIQ

原理:Overall LIQ 指標原理基本上與 LIQ 相同,基於現貨訂單簿-限價單資料(bid & ask)運算出的指標。

差異:LIQ 是單幣的流動性指標,如果你 chart 開 BTCUSDT,即呈現 BTC 的 LIQ。

Overall LIQ 是以「市值加權的整體流動性指標」,無論開哪個交易對,都會呈現同樣的數據;簡單來說,LIQ 看單一市場, Overall LIQ 看大盤。 (目前CoinKarma 收錄進 Overall LIQ 的幣種:: BTCUSDT、BTCUSD、ETHUSDT、ETHUSD、XRPUSDT、SOLUSDT、DOGEUSDT、ADAUSDT、AVAXUSDT、DOTUSDT、 LINKUSDT、BCHUSDT、NEARUSDT、PEPEUSDT)

應用:

◦ LIQ + Overall LIQ :Overall LIQ 相較於 LIQ 更為敏感,能提供更多短線上的交易機會


Accumulated LIQ

原理:為 LIQ 加上「時間」的概念。其原理為 LIQ 的累積加總。

應用:預設值為(24, 60, -60),用於觀測過去 24 根 LIQ 的數值加總,在不同時框下也有不同的效果,用戶可自行透過覆盤調整參數。

以下提供兩種參數:

◦ 1小時時框 :設定(24, 60, -60)

◦ 4小時時框 :設定(50, 100, -100)


10% Orderbook DIF

原理:該幣種 Orderbook 10% bid-ask 的差值,透過指標設定可進階選擇顯示該幣的 Notional USD,為該幣的美金名目價值,用以判斷該值的絕對價值。

應用:透過 10% Orderbook LIQ-Notional USD,可以發現在相同 LIQ 數據下,黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。


10% Overall Liquidity

應用:透過 10% Overall Liquidity,可以發現在相同 Overall LIQ 數據下,黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。( 預設值為 300m , -300m )

10% Overall Liquidity - Show in BTC,透過指標設定可以選擇 Show in BTC。( 預設值為 3000顆 , -3000顆 ),原理為整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值除以當前BTC的價格;以多頭為例,透過復盤可以發現,其對價格具有高度的指導性。


LIQ Band

原理:LIQ Band 是在每個小時收線後,根據該幣種當時的價格,計算出 LIQ 從 +3 到 -3 的價格帶。

應用:透過 LIQ Band 預掛限價單,用戶可以透過 CoinKarma 的圖表查看各個幣種的 LIQ Band,透過 LIQ Band 可以預先在該幣種的 LIQ +3 到 -3 的價格帶預掛限價單。

● 什麼是 LIQ Band?理解價格與流動性的非線性關係

1. LIQ 與價格的關係並非唯一對應

LIQ 反映某價格位置的買賣掛單強度。不同價格可能對應到相同的 LIQ 值。例如:

若 BTC 現價為 95,000,可能出現:

  • 91,000 的 LIQ = 3

  • 89,600 的 LIQ 也 = 3

這是因為 LIQ 計算來自整體買賣單量的比值,而非單一價格的掛單量。只要落在同一區段的掛單密度相近,就可能出現多價格對應同一 LIQ 值。

目前我們使用的是逐層窮舉法:

系統會在一定價格區間內,從低到高(或高到低)不斷嘗試,找到最接近目標 LIQ 的價格(如 ±3)後即停止。因此,若 orderbook 分布不均,某些區段的價格會聚集在同一 LIQ 值,並非異常現象。

2. LIQ 值不一定隨價格線性變動

一般直覺認為「價格越高,LIQ 越低」(賣壓強)、「價格越低,LIQ 越高」(買壓強),但實際上:

  • 一旦價格穿過某個掛單區域,這些單會被視為成交、不再納入支撐或壓力

  • 若上方賣單密集、價格上穿後成交完畢 → LIQ 反而上升

  • 若下方買單大量被吃掉 → 價格下降但 LIQ 同步下降

當 LIQ Band 與價格同步上升,通常表示市場處於健康的狀態;

反之,若價格在同一水平但 LIQ Band 往下移動,可能代表上方的賣壓正在加重,需多加留意。


結語-LIQ 指標(及衍生出的相關指標)的適用場景及其侷限性

因以 LIQ 邏輯建置的數據指標,其適用場景及侷限性相似,以下以 LIQ說 明

● LIQ 指標的適用場景

LIQ 是基於短線因素的震盪行情指標,在場內資金沒有因為某些因素而大量流入或流出時,就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。

● LIQ 指標的侷限性

◦ 當震盪行情轉為趨勢行情:如同指標的適用場景所述,LIQ 是震盪行情的指標,當行情由震盪轉為趨勢時,必然會有所止損。 以下舉例: 2024 / 11 川普當選總統後,短時間湧入大量資金購買 BTC,短時間內將 BTC 從 67K 推至新高 99K,形成單邊趨勢,此時會出現紅柱鈍化的情形。

◦ 長線因素的影響:當某些因素的影響造成場內資金的大量流出或流入時,也會使 LIQ 的效果銳減。

以下舉例:2022 年加密貨幣第一次遭遇到美聯儲 30 年來最快速度的加息,資金不斷從幣圈流出,也會造成指標鈍化。

◦ 個別幣種的的 LIQ 門檻可能不同:因為不同幣種的造市風格可能有所差異,單純以 LIQ 預設的值( +3, -3)去做 filter,可能未必準確,此時可點及小齒輪調整 benchmark 可解決準確率的問題。

以下舉例:SUI/USDT;LIQ benchmark 設定為-3,3(紫框),若我們將條件設定為-3,5(黃框),可以篩選出更好的進場位置。

使用須知 感謝您使用 CoinKarma,本平台提供的數據指標主要基於過去的歷史表現,無法完全預測未來的市場走勢。加密貨幣市場具有高度的波動性,使用者應謹慎評估風險,並為自己的決策負責。

(註:圖表紅綠箭頭是對應LIQ指標)
(註:圖表紅綠箭頭是對應LIQ指標)
紫框為 LIQ ;黃框為 LIQ + LIQ Accumulated
紫框為 LIQ ;黃框為 LIQ + ALT resilient Index
(註:圖表紅綠箭頭是對應 Accumulated LIQ 指標)
(註:圖表紅綠箭頭是對應 Accumulated LIQ 指標)

原理:整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值。( )

📊
參考目前 CoinKarma 收錄進 Overall LIQ 的幣種
透過 LIQ Band 頻道,可以快速篩選前四大幣種的 LIQ +3 到 -3 的價格帶