LIQ
Last updated
Last updated
在深入介紹 LIQ 指標的原理之前，我們先了解加密貨幣市場會被哪些因素影響：
● 長線因素：影響外部資金流入流出幣圈，這些因素決定了是否會形成單向的「趨勢行情」
BTC 採用率：圈外有多少人認同 BTC 的價值資產，2024 年比特幣通過 ETF 即是一例
整體貨幣市場的流動性：美元升降息、世界三大央行擴/縮表
幣圈是否有可以吸引外部資金的題材：eg. DeFi、NFT、ICO
● 短線因素：影響短線走勢的主要驅動因素 「清除高槓桿」，上沖下洗形成「震盪行情」
合約市場的高槓桿：幣圈交易者普遍喜歡開高倍槓桿玩合約，使合約成了主力收割散戶籌碼的主要手段，因此短線上的走勢往往受到合約數據的影響。
站在主力的角度思考：主力要控制價格收割高槓桿玩家籌碼時，會去評估操控價格的所需的資金成本以及潛在獲利，只有潛在獲利遠高於成本主力才有誘因去行動。
而 LIQ 就是用來判斷「震盪行情」走勢的指標，以下深入解析 LIQ 背後的邏輯：
● 基本邏輯：LIQ 是透過現貨訂單簿數量的比值去標準化建置的指標。
訂單簿是由買單 (bid) 以及賣單 (ask) 所組成。
透過 CoinKarma 獨家算法，標準化計算出主力拉盤和砸盤的成本較大的區間，如果主力控制價格的成本大於操盤的獲利，就有可能形成價格反轉點。
●判斷邏輯：透過 LIQ 指標判斷主力拉盤或砸盤的操作成本。
當 LIQ 偏高（>3）時，代表下方訂單簿買盤較深，主力砸盤的資金成本較高，較可能形成震盪行情中的底部。
當 LIQ 偏低（<-3）時，代表上方訂單簿賣盤較深，主力拉盤資金成本較高，較可能形成震盪行情中的頂部。
簡言之，LIQ 就是窺看主力拉盤和砸盤的成本，當控制價格的成本過高，行情較可能出現轉折如何運用 LIQ 指標幣圈 90% 的行情都是震盪行情，單邊上漲或下跌的佔比較低，當行情處於寬幅震盪時期，就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。
● 單以 LIQ 指標作為行情介入點
若我們將白框內的走勢定義為大型震盪區間，可以發現 LIQ 基本上把區間底、區間頂都標示出來了。( benchmark 為 3,-3 )
在下圖中， Overall LIQ>2 且 BTC LIQ >3 會顯示綠色箭頭；Overall LIQ<-2 且 BTC LIQ <-3 會顯示紅色箭頭。從以下圖中可以發現，震盪行情中第一次出現綠色箭頭到真的觸底，往往還會有一大段距離，這是因為幣圈合約市場天然偏多頭的特質，清算多頭往往比清算空頭更有利可圖，因此就算主力往下砸盤成本較高，也可能出現繼續往下砸的狀況。
反之，第一次出現紅色箭頭到真的觸頂，距離就比第一次綠色箭頭到真的觸底還近很多，因此在實際操作上，會建議 LIQ 出現綠柱子後可以慢慢建立多頭倉位；LIQ 出現紅柱後可以較快平倉。
● 以 CVD 作為當 LIQ 指標過度延伸時的警訊
LIQ 是基於現貨訂單簿-限價單資料 (bid & ask) 運算出的指標，而當市場上市價買盤的力道足夠大時(CVD 會上升)，就會使指標數據過度延伸，因此我們可以透過 CVD (市價買賣盤的力道) 去過濾掉單邊行情，避免在單邊上漲行情做空。
● 以其他 CoinKarma 數據指標輔佐 LIQ 作為行情介入點
CoinKarma 基於 LIQ 指標所成立，同時也開發許多指標去輔佐 LIQ 以應付不同行情，以下舉例：
◦ LIQ + Accumulated LIQ : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件，但相對交易機會較少。
◦ LIQ + ALT Resilient Index : 用更嚴格的濾網作為進出場的條件，但相對交易機會較少。
以上舉例兩種配置，用戶可以透過 CoinKarma 指標的各種搭配加以復盤，去建置以 LIQ 為主體的交易策略。
下段主題將介紹以 LIQ 邏輯衍生出的數據指標及其應用。
以 LIQ 邏輯建置的指標：Overall LIQ、Accumulated LIQ、10% Orderbook DIF。
原理：Overall LIQ 指標原理基本上與 LIQ 相同，基於現貨訂單簿-限價單資料(bid & ask)運算出的指標。
差異：LIQ 是單幣的流動性指標，如果你 chart 開 BTCUSDT，即呈現 BTC 的 LIQ。
Overall LIQ 是以「市值加權的整體流動性指標」，無論開哪個交易對，都會呈現同樣的數據；簡單來說，LIQ 看單一市場， Overall LIQ 看大盤。 (目前CoinKarma 收錄進 Overall LIQ 的幣種：: BTCUSDT、BTCUSD、ETHUSDT、ETHUSD、XRPUSDT、SOLUSDT、DOGEUSDT、ADAUSDT、AVAXUSDT、DOTUSDT、 LINKUSDT、BCHUSDT、NEARUSDT、PEPEUSDT)
應用：
◦ LIQ + Overall LIQ ：Overall LIQ 相較於 LIQ 更為敏感，能提供更多短線上的交易機會
原理：為 LIQ 加上「時間」的概念。其原理為 LIQ 的累積加總。
應用：預設值為（24, 60, -60），用於觀測過去 24 根 LIQ 的數值加總，在不同時框下也有不同的效果，用戶可自行透過覆盤調整參數。
以下提供兩種參數：
◦ 1小時時框 ：設定（24, 60, -60）
◦ 4小時時框 ：設定（50, 100, -100）
原理：該幣種 Orderbook 10% bid-ask 的差值，透過指標設定可進階選擇顯示該幣的 Notional USD，為該幣的美金名目價值，用以判斷該值的絕對價值。
應用：透過 10% Orderbook LIQ-Notional USD，可以發現在相同 LIQ 數據下，黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。
應用：透過 10% Overall Liquidity，可以發現在相同 Overall LIQ 數據下，黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。( 預設值為 300m , -300m )
10% Overall Liquidity - Show in BTC，透過指標設定可以選擇 Show in BTC。( 預設值為 3000顆 , -3000顆 )，原理為整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值除以當前BTC的價格；以多頭為例，透過復盤可以發現，其對價格具有高度的指導性。
因以 LIQ 邏輯建置的數據指標，其適用場景及侷限性相似，以下以 LIQ說 明
● LIQ 指標的適用場景
LIQ 是基於短線因素的震盪行情指標，在場內資金沒有因為某些因素而大量流入或流出時，就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。
● LIQ 指標的侷限性
◦ 當震盪行情轉為趨勢行情：如同指標的適用場景所述，LIQ 是震盪行情的指標，當行情由震盪轉為趨勢時，必然會有所止損。 以下舉例： 2024 / 11 川普當選總統後，短時間湧入大量資金購買 BTC，短時間內將 BTC 從 67K 推至新高 99K，形成單邊趨勢，此時會出現紅柱鈍化的情形。
◦ 長線因素的影響：當某些因素的影響造成場內資金的大量流出或流入時，也會使 LIQ 的效果銳減。
以下舉例：2022 年加密貨幣第一次遭遇到美聯儲 30 年來最快速度的加息，資金不斷從幣圈流出，也會造成指標鈍化。
◦ 個別幣種的的 LIQ 門檻可能不同：因為不同幣種的造市風格可能有所差異，單純以 LIQ 預設的值（ +3, -3）去做 filter，可能未必準確，此時可點及小齒輪調整 benchmark 可解決準確率的問題。
以下舉例：SUI/USDT；LIQ benchmark 設定為-3,3(紫框)，若我們將條件設定為-3,5(黃框)，可以篩選出更好的進場位置。
原理：整體市場 orderbook 10% bid-ask 的差值。( )
